L3Harris Technologies (LHX)가 2025년 1분기 실적을 발표했습니다. 수익성은 개선됐지만 매출 하락과 가이던스 조정이 주가에 영향을 미쳤습니다. 향후 전망과 투자 전략을 정리했습니다.
L3Harris 2025년 1분기 실적 요약
2025년 4월 24일, L3Harris Technologies(NYSE: LHX)는 2025년 1분기 실적을 발표하며 시장 기대치를 상회하는 수익성과 함께 연간 가이던스를 하향 조정했습니다.
이번 분기 총매출은 51억 3천만 달러로 전년 동기 대비 1.5% 감소했으며, 이는 항공우주 사업부 매각과 일부 기밀 개발 프로그램 수요 감소가 반영된 결과입니다. 그럼에도 불구하고 조정 주당순이익(EPS)은 $2.41로 월가 예상치 $2.32를 상회했습니다.
또한, 세그먼트 조정 영업이익률은 15.6%로 전년 대비 0.5%포인트 상승했으며, 조정 자유현금흐름은 -7,200만 달러로 여전히 마이너스이지만 개선된 흐름을 나타냈습니다. 주주환원 측면에서는 5억 6,900만 달러 규모의 자사주 매입 및 배당을 단행하며 주주가치를 제고하고 있습니다.
실적 부진의 주요 원인 분석
L3Harris의 2025년 1분기 실적 부진은 주로 전략적 사업 구조 조정과 특정 고수익 부문의 수요 감소에서 기인합니다.
- 항공우주 사업부 매각 영향: 2025년 3월, L3Harris는 상업용 항공 솔루션 사업부를 8억 달러에 매각했습니다. 이는 비핵심 자산 정리에 따른 전략적 결정이지만, 연간 매출 가이던스를 약 5억 2,500만 달러 하향 조정하게 만들었습니다. 해당 사업부는 고정 수익원이었기 때문에 단기적인 매출 감소 요인이 되었습니다.
- 우주 및 항공 시스템 부문 수주 둔화: 방산 분야의 기밀 개발 프로그램 중 일부가 계약 종료되거나 일정 조정으로 인해 지연되면서, 해당 부문 매출은 전년 동기 대비 8% 감소했습니다. 이는 미연방정부 예산 집행의 불확실성과도 연관이 있는 구조적 문제입니다.
- 통합 임무 시스템 부문 축소: 항공기 임무화 프로그램의 물량 감소와 ISR(정보, 감시, 정찰) 미션 운영 프로그램의 단계적 축소가 이어지며, 이 부문의 매출도 전년 대비 2% 줄었습니다. 이는 고객군이 국방기관에 집중되어 있어 정책 변화의 영향을 민감하게 받는 구조이기 때문입니다.
향후 전략 및 성장 가능성
- 연간 가이던스 조정: 2025년 연간 EPS는 기존 예상보다 낮은 $10.30~$10.50로 하향 조정되었으며, 매출 가이던스 역시 214억~217억 달러로 축소됐습니다. 이는 항공우주 사업부 매각에 따른 직접적인 영향을 반영한 수치입니다.
- 비용 절감 프로그램(LHX NeXt): L3Harris는 전사적인 비용 구조 혁신을 위해 'LHX NeXt' 프로그램을 적극 추진하고 있으며, 2025년까지 누적 12억 달러의 비용 절감을 목표로 설정했습니다. 공급망 효율화, 생산 자동화, 인건비 구조 개선 등을 통해 수익성 향상을 지속적으로 추구하고 있습니다.
- 방산 수요 확대 대응: 글로벌 지정학적 긴장 고조에 따라 방산 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 이에 따라 L3Harris는 미사일 경고 시스템, 위성 감시 기술, 우주 기반 방어 솔루션 등 전략 분야에 투자를 집중하며, 미국 국방부 및 동맹국들과의 장기 계약 확보에 힘쓰고 있습니다. 이러한 핵심 역량 강화는 향후 매출 회복과 성장성을 견인할 주요 동력으로 작용할 것으로 전망됩니다.
주가 반응 및 투자 전략
2025년 1분기 실적 발표 직후, L3Harris의 주가는 시간외 거래에서 약 3% 하락했습니다. 이는 시장이 매출 감소와 연간 가이던스 하향 조정에 민감하게 반응했음을 보여주며, 단기적인 투자 심리에 부담을 준 요인으로 작용했습니다. 특히 방위산업 내 경쟁 심화와 예산 배분 이슈 등이 복합적으로 반영된 결과로 해석됩니다.
그러나 세부 실적을 살펴보면, 영업이익률 개선과 자사주 매입 및 배당 확대는 회사의 재무 건전성과 주주환원 기조가 견조하게 유지되고 있음을 나타냅니다. 비용 효율화 프로그램인 'LHX NeXt'도 계획대로 진행되고 있어 중장기 수익성 제고에 대한 신뢰도는 높습니다.
방산 업황 자체도 지정학적 불확실성이 장기화되는 국면에서 구조적 수요 확대가 예고되고 있습니다. 이에 따라 L3Harris는 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 방산 대표주로서 재평가 받을 가능성이 큽니다.
현재의 주가 조정은 장기 투자자에게는 매수 진입 구간으로 해석될 수 있으며, 포트폴리오의 방산 비중 확대를 고려하는 투자자라면 분할 매수를 통해 접근하는 전략이 타당합니다.
이 글을 마치며
L3Harris에 지금 투자해야 하는 이유는?
L3Harris는 현재 단기적인 매출 감소와 가이던스 하향이라는 과제를 안고 있지만, 수익성 중심의 경영 전략과 방산 중심 사업의 견고한 수요 기반을 바탕으로 중장기적 성장 가능성을 충분히 갖춘 기업입니다.
특히, 비용 절감 노력과 고부가가치 국방 기술에의 집중은 미래 방산 산업 변화에 선제적으로 대응하는 전략적 행보로 평가됩니다.
'LHX NeXt' 비용 절감 프로그램과 핵심 국방 기술에 대한 선택과 집중 전략은 회사의 내실을 강화하고 있으며, 지정학적 리스크 확대로 인해 방산 업종 전반에 우호적인 환경이 조성되고 있는 시점입니다.
현 시점에서의 주가 하락은 오히려 매수 기회로 작용할 수 있으며, 방위산업 섹터에 균형 포트폴리오를 구성하고자 하는 투자자에게 적절한 진입 시점으로 해석될 수 있습니다.
주가 하락은 구조조정과 재편 과정에서 나오는 일시적인 조정으로 볼 수 있으며, 장기적으로는 기술 고도화와 국방 계약 확대에 따른 재평가 가능성이 큽니다.
따라서 투자자 입장에서는 분할 매수를 통해 리스크를 관리하면서, 안정적인 배당과 성장성을 동시에 노릴 수 있는 전략적 기회로 삼을 수 있습니다.
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