T10 vs M7, 중국 기술주의 반격이 시작됐다: 미국 증시 대안 투자 전략은?

중국 기술주 '테리픽10(T10)'이 미국 '매그니피센트7(M7)'을 대체할 수 있을까? 최근 중국 펀드로의 자금 유입과 함께 새로운 글로벌 테크 트렌드로 주목받는 T10에 대해 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다. 이번 포스팅에서는 중국 기술주의 성장 배경과 향후 미국 증시에 미칠 영향, 그리고 투자 전략에 대해 정리했습니다.

미국 증시의 조정과 중국 기술주의 부상

2025년 들어 미국 증시는 트럼프 대통령의 관세 정책, 고금리 지속, AI 기대감 둔화, 기업 실적 피크아웃 등의 이슈로 인해 조정 국면에 접어들고 있습니다. 특히 기술주 중심의 M7 종목군은 과도한 밸류에이션 부담과 실적 불확실성으로 인해 상승세에 제동이 걸린 상황입니다.

 

이러한 환경 속에서 글로벌 투자자들은 새로운 성장 섹터와 지역을 탐색하고 있으며, 중국 기술주가 그 대안으로 떠오르고 있습니다. 그 중심에 있는 개념이 바로 '테리픽10(T10)'입니다. 최근 미국 헤지펀드와 글로벌 운용사들이 T10의 성과에 주목하고 있으며, 이를 반영하듯 중국 주식형 펀드로의 자금 유입도 다시 증가세로 전환되고 있습니다.

 

펀드평가사 KG제로인에 따르면, 2025년 3월 기준으로 중국 주식형 펀드에 한 달 동안 3587억 원이 순유입되며 13개월 만에 순유입 전환을 기록했습니다. 이는 단기 트레이딩이 아닌, 중장기적인 관점에서 중국 기술주의 펀더멘털과 정책 지원을 반영한 자금 흐름으로 해석할 수 있습니다. 이러한 트렌드는 단기 반등이 아닌, 포트폴리오 전략 차원의 방향 전환으로 이어질 수 있다는 점에서 주목할 만합니다.

T10 vs M7: 어떤 기업들이 포함되어 있나?

글로벌 기술주 시장을 주도하는 미국의 M7과 새롭게 부상하는 중국의 T10은 각각의 경제 구조와 전략 산업을 반영합니다.

M7(Magnificent Seven)

• 애플(Apple): 스마트폰과 하드웨어 기반 생태계 구축
• 마이크로소프트(Microsoft): 클라우드, AI, 기업용 소프트웨어 주도
• 구글(Alphabet): 검색, 광고, 자율주행, AI 선도
• 아마존(Amazon): 글로벌 e커머스 및 클라우드 시장 지배
• 메타(Meta): SNS 기반의 광고 수익과 메타버스 확장
• 엔비디아(NVIDIA): AI·데이터센터·GPU 반도체 핵심 기업
• 테슬라(Tesla): 글로벌 전기차 및 에너지 혁신 기업

T10(Terrific Ten)

• 알리바바(Alibaba): 전자상거래와 클라우드, 핀테크 사업 확장
• 텐센트(Tencent): 슈퍼앱 위챗과 게임을 중심으로 한 디지털 생태계
• 샤오미(Xiaomi): 스마트폰, IoT 디바이스 글로벌 확산
• 메이퇀(Meituan): 음식 배달, 로컬 커머스 중심 슈퍼앱
• BYD: 중국 최대 전기차 및 배터리 생산 기업
• SMIC: 중국 반도체 자립 전략의 핵심 파운드리 기업
• 지리차(Geely Auto): 전통차·전기차·해외 인수로 기술 확장
• 바이두(Baidu): AI 기술 기반 자율주행 및 검색 엔진
• 넷이즈(NetEase): 게임·콘텐츠·AI 음악 등 플랫폼 성장
• 징동닷컴(JD.com): 물류 네트워크 기반 B2C 전자상거래

M7이 AI와 클라우드를 중심으로 한 고부가가치 디지털 플랫폼 중심 성장을 이끌었다면, T10은 디지털 소비, 전기차, 반도체, 플랫폼 기술 자립이라는 중국 정부의 전략산업 육성 기조와 맞물려 성장 중입니다. 이처럼 T10은 글로벌 시장에서 단순히 '중국판 M7'이 아닌, 정책, 산업, 소비구조의 복합 축으로 진화 중인 전략군으로 이해할 필요가 있습니다.

중국 정부의 정책 변화와 기술주 지원

중국 정부는 2023년 이후부터 기술 산업을 국가 전략으로 전환하며 전례 없는 정책적 전폭 지원에 나섰습니다. 기존의 빅테크 규제를 사실상 종료하면서, 민간 기술 기업의 성장을 억누르던 흐름을 뒤집고 기술 자립을 핵심 기조로 삼고 있습니다.

 

특히 미국과의 기술 패권 경쟁이 심화되면서, 중국은 반도체·전기차·인공지능(AI) 등 전략 산업을 중심으로 한 대규모 산업 육성책을 실행 중입니다. 이 가운데 T10 기업들은 직접적인 수혜를 받는 핵심 수혜군으로 평가됩니다.

 

예를 들어 SMIC는 국가 차원의 반도체 공급망 확보 계획의 중심에 있으며, 화웨이와 협업을 통해 고성능 칩 내재화에 박차를 가하고 있습니다. 알리바바와 바이두는 AI 클라우드 분야의 투자 확대와 독자적인 반도체 설계 역량 확보에 나섰고, BYD는 정부의 전기차 보조금 정책과 글로벌 시장 확장을 통해 점유율을 지속 확대하고 있습니다.

 

이처럼 정책 변화는 단기적인 호재에 그치지 않고, 중국 정부의 기술 패권 전략과 연결된 장기 성장의 촉매로 작용하고 있습니다. 따라서 투자자들은 정책 신호와 이에 따라 수혜를 입는 기업군을 면밀히 분석하는 것이 중요합니다.

중국 증시의 펀더멘털 개선 신호

중국 증시는 단기적인 반등보다는 구조적 체질 개선과 밸류에이션 정상화라는 중장기적 관점에서 주목받고 있습니다.

• 2024년 4분기 중국 GDP 성장률은 예상치를 웃도는 5.3%를 기록하며, 경기 반등 신호를 명확히 보여주었습니다.
• 국유기업 및 민간기업의 자사주 매입 확대와 배당금 증대를 유도하는 중국 정부의 밸류업(Value-up) 정책은 주주친화적 경영 환경 조성에 기여하고 있습니다.
• 국가 산업펀드 및 지방 정부 주도의 기술 인프라 투자 확대가 지속되며, 특히 반도체·전기차·디지털 플랫폼 등 전략 산업 중심의 성장 동력이 강화되고 있습니다.

게다가 최근 중국 증시의 저평가 매력은 글로벌 자금 유입을 자극하고 있으며, 외국인 순매수 규모도 점차 확대되는 추세입니다. 이러한 펀더멘털 회복 흐름은 투자자들에게 중장기적인 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 높습니다.

 

투자자들이 주목해야 할 전략 포인트

1. 포트폴리오 다변화를 통한 리스크 분산 필요성 인식

미국 중심의 포트폴리오에 치우친 투자자일수록 리밸런싱을 고려해야 합니다. T10은 높은 성장성과 정책 수혜를 기반으로 한 대안 투자처로 주목받고 있으며, 미국의 고평가된 기술주 대비 밸류에이션 매력이 높습니다.

2. 중국 관련 ETF와 개별 종목 병행 고려

T10과 연계된 ETF(KWEB, CQQQ 등)는 분산 투자에 효과적입니다. 동시에 알리바바, BYD, 텐센트, SMIC 등 핵심 종목에 대한 직접 투자는 고성장 기업에 집중하는 전략으로 활용될 수 있습니다.

3. 환율 및 지정학적 리스크에 대한 방어 전략 필요

위안화 환율 변동성, 미중 무역 분쟁 및 지정학적 불확실성은 투자 판단의 핵심 변수입니다. 환 헤지 상품 또는 분산 지역별 ETF 활용으로 리스크를 줄일 수 있습니다.

4. 장기적 투자 시계 확보와 분할 매수 전략 병행

T10은 정책 지원과 산업 구조 변화에 기반한 중장기 성장 스토리를 갖고 있는 만큼, 단기 급등락에 휘둘리기보다 분할 매수를 통한 진입 전략이 적합합니다.

5. 산업 트렌드 및 정책 흐름 모니터링 지속

중국 정부의 산업 전략, 배당 정책, 자사주 매입 기조 등은 기술주의 흐름에 큰 영향을 미치므로 지속적인 정책 모니터링과 시장 반응 해석이 필수입니다.

이 글을 마치며

투자 포트폴리오 다변화의 기회는?

중국 T10은 단순한 테마형 종목군이 아니라, 정책 주도형 성장 동력과 실질적인 산업 경쟁력이 결합된 구조적 투자 기회로 자리매김하고 있습니다.

 

미국 M7이 한계에 부딪힌 지금, T10은 유력한 대안이자 새로운 성장을 선도할 수 있는 주체로 부상하고 있습니다. 이는 글로벌 자산 배분의 새로운 축이자, 미국 M7에 집중된 기술주 중심 포트폴리오에 대한 효과적인 대안이 될 수 있습니다.

 

현재 미국 기술주 중심의 시장은 고평가 부담, 성장률 둔화, 정치·통상 변수에 따른 불확실성 등으로 조정 가능성이 높아지고 있습니다.

반면 중국 T10은 낮은 밸류에이션, 정책 수혜, 산업 경쟁력 회복이라는 세 가지 축을 기반으로 리스크 대비 수익률이 유리한 구간에 진입한 것으로 분석됩니다.

 

따라서 글로벌 투자자들은 미국 일변도의 전략을 점검하고, T10 중심의 중국 기술주를 포트폴리오에 전략적으로 포함하는 리밸런싱을 고려할 시점입니다.

 

ETF를 활용한 간접투자, 핵심 T10 종목의 분할 진입, 지정학 리스크를 감안한 방어 전략까지 병행한다면, 중장기 수익과 리스크 관리라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있습니다. 

 

미국과 중국, 기술주의 두 강자가 만드는 새로운 축의 균형 속에서, 투자자들은 어느 쪽에 더 무게를 둘지 신중하게 판단해야 할 것입니다.

 

지금은 기술주의 '지형 변화'에 능동적으로 대응할 수 있는 투자자만이 다음 성장 주기를 선점할 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다.

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