로어 홀딩스(LOAR) 실적 발표: LOAR 실적 호조, 주가 상승 예고? 미국 증시에서 주목해야 할 이유는?

Loar Holdings(LOAR)가 2024년 4분기 실적을 발표하며 매출과 순이익 모두 두 자릿수 증가세를 보였습니다. 2025년 가이던스도 상향 조정되며 미국 방산·항공 테마주의 투자 매력도가 커지고 있습니다.

Loar Holdings 실적 발표가 갖는 시장적 의미

2025년 3월 31일, 항공우주 및 방산 부품 전문기업인 Loar Holdings(NYSE: LOAR)는 2024년 4분기와 연간 실적을 공개하며, 성장주로서의 존재감을 다시 한번 각인시켰습니다. 특히 매출과 조정 EBITDA는 두 자릿수 증가율을 기록하며 탄탄한 수요 기반과 전략적 확장의 결실을 보여주었지만, 주당순이익(EPS)은 일회성 비용과 투자 확대 여파로 시장 예상치를 소폭 하회했습니다.

 

주목할 점은 LOAR가 2025년 가이던스를 상향 조정했다는 사실입니다. Applied Avionics의 인수 효과와 항공우주 OEM 수주 증가, 생산성 향상 기조가 이어지고 있는 가운데, 이는 중장기적으로 기업의 실적 안정성과 확장성을 동시에 뒷받침하는 구조적 변화의 일환으로 해석됩니다.

 

이번 포스팅에서는 LOAR의 이번 실적 발표가 왜 시장에 중요한 시그널을 보내는지, 그리고 미국 증시에서 투자자들이 어떤 전략적 시선을 가져야 할지 구체적으로 살펴보겠습니다.

4분기 실적 요약: EPS는 기대에 못 미쳤지만, 수익성은 대폭 개선

• 주당순이익(EPS): $0.11 ▶ 시장 예상치 $0.15 대비 하회
• 4분기 순매출: $110.4M ▶ 전년 동기 대비 +27.8%
• 순이익: $3.7M ▶ 전년 대비 큰 폭 증가
• 조정 EBITDA: $40.2M ▶ 전년 동기 대비 +37.4%

이번 분기 Loar Holdings의 실적은 이익 지표 간 명확한 엇갈림이 특징입니다. 주당순이익은 일회성 비용 및 구조적 비용 반영으로 시장 기대에 미치지 못했으나, 전반적인 매출 성장과 수익성 확대는 매우 강한 흐름을 보여주었습니다.

 

특히 방산 수요 회복세와 Applied Avionics 인수 효과가 매출 증가에 핵심적으로 기여했으며, 조정 EBITDA의 고성장세는 향후 이익 레버리지 확대 가능성을 시사합니다. 전통적인 매출 기반에서 벗어나 점점 더 고부가가치 비즈니스 모델로 전환하고 있다는 점도 눈여겨볼 대목입니다.

연간 성과 및 유기적 성장 분석

• 연간 매출: $402.8M ▶ 전년 대비 +26.9%
• 연간 순이익: $22.2M ▶ 전년 대비 +$26.8M 증가
• 유기적 성장률: 15.0% ▶ 3년 연속 두 자릿수 유지

Loar Holdings는 연간 실적에서도 강력한 성장세를 입증했습니다. 특히 인수합병(M&A)과 유기적 성장을 조화롭게 병행하며 매출 기반을 넓혀가고 있으며, 핵심 부품의 항공우주 OEM 채택 증가와 정밀 부품 조립체계 확대, 그리고 내부 생산성 향상이 고성장을 견인한 주요 요인으로 작용했습니다.

 

유기적 성장률이 15%에 달했다는 점은 외부 요인보다도 자체 경쟁력과 시장 내 기술 신뢰도가 높아졌음을 시사합니다. 이는 단기 매출 효과가 아닌 지속 가능한 성장 구조로의 전환을 의미하며, 향후 ROE 및 영업 레버리지 측면에서도 긍정적 파급효과가 기대되는 대목입니다.

2025 가이던스 상향 조정의 배경과 해석

• 2025 매출 전망: $480M ~ $488M
• 2025 순이익 전망: $58M ~ $63M
• 조정 EBITDA: $180M ~ $184M

이번 가이던스는 기존 컨센서스를 상회하는 공격적 수치로, Loar Holdings의 내재 성장 동력에 대한 경영진의 자신감을 반영합니다. 회사 측은 2024년 인수한 Applied Avionics의 실적 기여와 항공우주 OEM 고객사로부터의 수주 확대, 그리고 운영 효율성 제고를 주요 배경으로 제시했습니다.

 

또한, 미국 국방 예산 확대와 민간 항공기 수요 회복세가 맞물려 방산·항공 복합 산업군 전반에 걸친 상향 탄력이 존재하며, 이는 중소형 항공우주 업체에게 기회 요소로 작용하고 있습니다. Loar의 경우, 소형 고정밀 부품 공급망에서의 독보적인 위치와 기술 신뢰도가 이러한 상승 탄력을 실적으로 전환할 수 있는 경쟁력으로 작용할 것으로 보입니다.

 

따라서 이번 가이던스는 단기 실적 향상을 넘어, 향후 2~3년의 성장 추세에 대한 리더십 확신의 표현으로 해석할 수 있으며, 이는 구조적 밸류에이션 리레이팅의 단초가 될 수 있습니다.

 

애널리스트 평가 및 목표주가 시사점

• 12개월 평균 목표주가: $95.50 ▶ 현재 주가 대비 약 +44.76% 상승 여력
• 투자의견: 대다수 애널리스트가 '매수' 의견 유지

월가 애널리스트들은 Loar Holdings의 고성장 지속 가능성과 방산-항공 이중 포트폴리오의 확장성을 높이 평가하고 있습니다. 특히 Applied Avionics 인수 효과가 본격적으로 실적에 반영되기 시작하면서, Loar의 시장 내 점유율 확대와 영업 레버리지 상승이 가시화되고 있다는 점이 긍정적으로 작용하고 있습니다.

 

투자자문기관들은 LOAR을 ‘중소형 방산 대표 성장주’로 분류하며, 장기적으로는 중소형 성장주 ETF 또는 항공우주 산업 특화 ETF 편입 가능성이 높다고 판단하고 있습니다. 이는 패시브 자금의 유입 가능성을 높이는 구조적 요인으로 작용하며, 향후 주가의 탄력성과 안정성에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

투자 전략: 항공우주·방산 테마 내 LOAR의 포지셔닝

Loar Holdings는 미국 항공우주·방산 산업 내에서 독보적인 틈새를 점유하고 있는 중소형 성장주입니다. 회사는 고정밀 부품, 특수 기계장치, 전자 인터페이스 등 고부가가치 제품군을 바탕으로 방산 및 민간 항공 수요 확대의 양방향 수혜를 기대할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

 

전략적 투자 포인트

• 방산 수혜주: 미국 국방 예산 증가와 관련 수요 확대에 따라, Loar는 방위 산업체에 특화된 전자기기 및 항공기 핵심 부품 공급사로서 직접적인 수혜가 예상됨
• OEM 기반 공급망 확대: 보잉, 록히드마틴, 노스럽그루먼 등 글로벌 항공우주 제조사의 2차 또는 3차 공급사로서, 실적 안정성과 성장 동력을 동시에 확보 중
• 적극적인 M&A 전략: 2024년 Applied Avionics 인수를 통해 제품 포트폴리오 확장을 꾀했으며, 유사한 소형 기술기업에 대한 추가 인수도 예고됨

투자 전략 제안

• 단기적 기술 조정 구간의 매수 기회 포착: EPS 미달로 인한 단기 하락 시 분할 매수 고려
• 중장기 ETF 연계 전략: ITA(항공우주 방산 ETF), XAR(SPDR 항공우주), DFEN(3배 레버리지) 등의 ETF와의 연동 투자 고려
• 포트폴리오 리밸런싱 요소로 활용: 중소형 가치·성장 혼합 전략 수립 시 핵심 종목으로 편입 가능

Loar는 단기 이벤트보다 구조적 성장 요인에 주목하는 전략적 투자자에게 유리한 종목이며, 항공우주·방산 산업 전반에 걸친 추세적 성장 흐름에 편승할 수 있는 고품질 자산입니다.

이 글을 마치며

미국 중소형 성장주에서 찾는 차세대 기회는?

Loar Holdings는 단기적으로는 주당순이익(EPS) 부진이라는 아쉬움을 남겼지만, 전반적인 실적 흐름과 2025년 상향 조정된 가이던스를 고려할 때 장기적 성장 가능성이 매우 높은 구조적 수혜주로 분류할 수 있습니다.

 

특히 항공우주와 방산이라는 두 산업의 교차점에 위치한 Loar의 사업 모델은 경기 방어성과 성장성을 동시에 지닌다는 점에서 투자자에게 유리한 접근 포인트를 제공합니다.

 

적극적인 인수합병 전략, OEM 기반의 공급 확대, 그리고 수익성 중심의 효율 경영 기조는 향후 몇 년 간의 주가 재평가 가능성을 뒷받침하는 요소입니다.

 

애널리스트들이 설정한 평균 목표주가 역시 현재 주가 대비 40% 이상 상승 여력을 제시하고 있다는 점에서, 지금은 오히려 저평가 구간에서의 전략적 진입 타이밍으로 해석될 수 있습니다.

 

궁극적으로 Loar Holdings는 중소형 성장주 포트폴리오 내에서 산업 구조, 수익성, 전략적 실행력이라는 세 가지 기준을 동시에 충족하는 드문 사례로, 단기 이벤트보다 장기 시계에서 구조적 우위를 점할 수 있는 차세대 종목으로 평가할 수 있습니다.

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